A Loi Krathong-ot a hagyományos thai holdnaptár 12. hónapjában teliholdkor tartják. A nyugati naptárrendszer szerint ez általában novemberre esik.

A loi (ลอย) szó azt jelenti, hogy „lebegni”, míg a krathong (กระทง) szónak több jelentése is van, melyek közül az egyik a "Loi Krathong-i „vízi kosár”.

A hagyományos krathongot a banánfa törzsének egy darabjából, vagy pókliliomból készítik. A modern krathongokat viszont gyakran kenyérből, főleg hazájuktól távol élő thaiok, mint esetükben Bona is. A kenyérből készült krathong pár nap alatt szétbomlik és a halak eledele lesz. A banánfa krathong szintúgy lebomlik. A krathongot gondosan hajtogatott banánlevelekkel, füstölőkkel, és egy gyertyával díszítik. Néha még egy érmét is helyeznek a kosárba, felajánlásként a folyami szellemeknek.

Telihold éjszakáján a thaiok vízre bocsátják krathongjaikat, eközben kívánnak valamit. A fesztivál egy ősi rituáléból eredeztethető, mely során a vízi szellemeknek nyilvánítanak tiszteletet.